{"id":35431,"date":"2023-03-23T18:01:44","date_gmt":"2023-03-23T17:01:44","guid":{"rendered":"https:\/\/staging.capitalmind.com\/transport-logistics-sector-continues-to-be-driven-by-ma-activity-3\/"},"modified":"2024-12-17T11:46:38","modified_gmt":"2024-12-17T10:46:38","slug":"transport-logistics-sector-continues-to-be-driven-by-ma-activity-3","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/working.capitalmind.com\/de\/transport-logistics-sector-continues-to-be-driven-by-ma-activity-3\/","title":{"rendered":"The perfect storm & wie man diesem mit alternativen Finanzierungen begegnet"},"content":{"rendered":"\n

Aktuelle Marktbedingungen und dramatische Entwicklungen wie die innerhalb von 48 Stunden umgesetzte \u00dcbernahme der Credit Suisse durch die UBS beeintr\u00e4chtigen die Verf\u00fcgbarkeit klassischer Finanzierungsoptionen und \u00f6ffnen den Markt f\u00fcr alternative Finanzprodukte. Warum diese f\u00fcr Unternehmen attraktiver sein k\u00f6nnen und warum es hilfreich ist, einen Berater einzubeziehen, erl\u00e4utern wir in diesem Insight.<\/p>\n\n\n\n

1.    Globale Unsicherheit l\u00e4hmt deutsche Konjunktur<\/h2>\n\n\n\n

Politische und gesellschaftliche Ereignisse wie die Ukraine Krise, die Covid Pandemie oder der Brexit bedingen kontinuierlich finanzielle Herausforderungen f\u00fcr Unternehmen, wie Kosten- und Zinssteigerungen, die zu Unsicherheiten bei der Unternehmensplanung f\u00fchren. Dieser \u201ePerfect Storm\u201c dem Unternehmen und Kapitalgeber gleicherma\u00dfen seit Jahren ausgesetzt sind, f\u00fchrt zu Ver\u00e4nderungen des Finanzierungsmarktes.<\/p>\n\n\n

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Zinserh\u00f6hungen und zus\u00e4tzliche Regulierungen von Kapitalgebern beeinflussen Angebot und Nachfrage von Finanzierungs- und Investitions\u00adoptionen weltweit. Obwohl die erwartete Winterrezession in Deutschland ausblieb und der ifo Gesch\u00e4ftsklimaindex den vierten Anstieg in Folge verzeichnet, warnen \u00d6konomen vor zu optimistischen Erwartungen, denn trotz Ausbleibens eines Worst Case sind Zinssenkungen mittelfristig unwahrscheinlich.<\/p>\n\n\n\n

Nicht zuletzt die Turbulenzen rund um die Silicon Valley Bank und die \u00dcbernahme der Credit Suisse durch die UBS mit weitgehender Unterst\u00fctzung durch die Schweizer Nationalbank zeigen, dass das wirtschaftliche Umfeld weiter instabil bleibt.<\/p>\n\n\n

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2.    Zur\u00fcckhaltung von Kapitalgebern<\/h2>\n\n\n\n

Der krisenbedingte Reformbedarf der deutschen Wirtschaft birgt Risiken f\u00fcr Unternehmen, die aktuelle Wettbewerbsposition zu halten, und er\u00f6ffnet gleichzeitig neue Gesch\u00e4ftsopportunit\u00e4ten. Hieraus resultierende Strategie\u00fcberlegungen und -umsetzungen erfordern zus\u00e4tzliches Kapital, bei gleichzeitig restriktiveren Bedingungen der Finanzierungsm\u00e4rkte:<\/p>\n\n\n\n

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  • Banken \u00fcberpr\u00fcfen und versch\u00e4rfen ihre Kreditkonditionen und zeigen Zur\u00fcckhaltung bei der Neukundenakquise und Kreditausweitung<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

    \u219230% bis 40% der Unternehmen sind mit dem Engagement ihrer Banken unzufrieden<\/p>\n\n\n\n

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    • Private Equity Gesellschaften reduzieren das Investitionsvorhaben im Jahr 2022 gegen\u00fcber dem Vorjahr<\/li>\n\n\n\n
    • Nicht zuletzt die Turbulenzen rund um die Silicon Valley Bank und die St\u00fctzung der Credit Suisse durch die Schweizer Nationalbank zeigen, dass das wirtschaftliche Umfeld weiter instabil bleibt<\/li>\n<\/ul>\n\n\n\n

      Der historisch starke K\u00e4ufermarkt bei gleichzeitig extrem hoher Liquidit\u00e4t auf den Kapitalm\u00e4rkten wandelt sich durch diese Trends zunehmend in einen Verk\u00e4ufermarkt zugunsten der Kapitalgeber.<\/p>\n\n\n

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      Die allgemein gestiegenen Unsicherheiten und zur\u00fcckhaltende Kapitalm\u00e4rkte spiegeln sich in konservativen Forecasts der Unternehmen, die zu sinkenden Unternehmensbewertungen (Multiples) und schlechteren Ratings der Unternehmen f\u00fchren. An den Kapitalm\u00e4rkten erh\u00f6hen sich die Zinsen aus einer Kombination von steigenden Notenbankzinsen und h\u00f6heren Risikopr\u00e4mien f\u00fcr Unternehmenskredite.<\/p>\n\n\n

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      F\u00fcr mittelst\u00e4ndische Unternehmen ist es unter den gegebenen Bedingungen schwer Finanzierungen zu attraktiven Konditionen zu erhalten, so dass folgende Finanzierungsprobleme entstehen:<\/p>\n\n\n\n

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      1. Hoher Kapitalbedarf zur Strategieumsetzung und Erhalt der Marktposition (unter anderem Expansion, Innovation, Gesch\u00e4ftsausrichtung)<\/li>\n\n\n\n
      2. Niedrigere Cashflow-Generierung durch h\u00f6here Kapitalbindung insbesondere im Working Capital und sinkende Profitabilit\u00e4t durch steigende Kosten<\/li>\n\n\n\n
      3. Kontinuierliche Liquidit\u00e4tsknappheit und steigende (Re-) Finanzierungserfordernisse<\/li>\n\n\n\n
      4. Kurzfristige, restriktive und kostspielige klassische Finanzierungsangebote<\/li>\n<\/ol>\n\n\n\n

        3.    Alternative Finanzierungsm\u00f6glichkeiten<\/h2>\n\n\n\n

        Insbesondere Unternehmen mit schw\u00e4cheren Ratings erfahren zunehmend Ablehnung durch risikoaverse Kapitalgeber, weshalb Anbieter alternativer Finanzierungsformen an Bedeutung und Popularit\u00e4t gewinnen.\n\n<\/p>\n\n\n\n

        Diese k\u00f6nnen Unternehmen bedienen, die von klassischen Kapitalgebern aufgrund ihres Risikoprofils abgelehnt werden. Das Angebot neuer Marktteilnehmer bietet dabei oft zus\u00e4tzliche Vorteile gegen\u00fcber klassischen Bankkrediten, wie unter anderem flexiblere und passgenauere Arten der Finanzierung (insbesondere bez\u00fcglich Laufzeiten und Tilgungserfordernissen).<\/p>\n\n\n\n

        Mit dem zunehmend kompetitiven Angebot an alternativen Finanzierungsprodukten entwickelt sich ein Trend zu diversifizierten Finanzierungsstrukturen. Dies gilt sowohl f\u00fcr langfristige als auch f\u00fcr kurzfristige Finanzierungen.<\/p>\n\n\n

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        Neuartige und teilweise komplexe Finanzierungsprodukte erh\u00f6hen aber die Gefahr, falsche und vor allem kostspielige Entscheidungen zu treffen und zeigen die Notwendigkeit einer durchdachten Finanzierungsstrategie sowie eines professionellen Dialogs zwischen Unternehmen und Kapitalgebern.<\/p>\n\n\n\n

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